【美图首份年报巨亏】有分析指出，美图说到底 ，首份手机损亿美图秀秀就是年报年亏一个美图软件 ，能够带来多少变现更是巨亏一个让人难以确定的难题  。

　　股价大涨大跌之际 
，亿收上周五晚 ，入靠orintologic nets for birds美图公司发布了其上市后首份年报 。美图

　　报告显示，首份手机损亿2016年度，年报年亏美图的巨亏营收为15.79亿元，同比增长112.8%;经调整亏损净额同比大幅下降23.9%至5.405亿元，亿收公司称主要得益于毛利提升，入靠high quality joist hanger以及营销及推广开支在不影响用户增长的美图情况下有所减少。

　　不过，首份手机损亿美图年内亏损净额为62.609亿元，年报年亏2015年亏损为22.176亿元。

营收仍靠手机

　　在美图业绩交流会中，美图董事长蔡文胜再次就美图亏损一事回应 ，称主要是国际会计法不一样，中国香港很少碰到这样的问题，因中国香港很少碰到大的互联网公司上市。“如果加上可转换 、可赎回优先股公允价值等非现金及非经常性开支，timber fixed bracket美图2016年亏损是62.6亿元 ，但大部分在股份于香港交易所上市后的财政年度内不会重现  。”

　　蔡文胜称，美图实实在在的亏损是5.405亿元
，与2015年相比经调整亏损净额同比下降23.9%。

　　从美图的收入结构来看 ，主要分为智能硬件业务和互联网及其他业务 ，前者是美图营收最重要的来源。

　　在主要的营收业务之中，互联网服务及其它收入为1.05亿元，同比增长40.1%;智能硬件收入14.73亿元，hdeck joist hangers同比增长120.99%
。也就是说，公司智能硬件收入占总收入的比例达95.15%。

　　据美图披露的数据，2016年公司智能手机的销量为74.83万台，增长率为120.9%。而每台手机的平均销售价格为1959元。

　　蔡文胜在业绩发布会上表示，2017年手机收入至少会增加一倍，目前主要以国内市场为主。其还表示，metal joist hanger通常智能手机要上2000万台上才能盈利 ，去年美图销售75万台已经实现盈利，今年还会推出更高端的手机
，毛利率也会提高。

　　不过，这个主营收入来源却被分析师认为，受制于整个智能手机市场的饱和状态和细分市场的体量，并不足以保障公司营收的持续增长 。

　　并且，此前美图曾推出高价手机T8
 ，并被指故意炒作天价手机 ，但消费者并不买账。美图今年欲再推更高端、毛利率更高的手机，有分析人士在与《证券日报》记者交流时认为，市场接受度恐不乐观。“况且一年几十万部的销量，毛利再高，也撑不起美图如此高涨的市值 。”

变现始终是个难题

　　不过，虽然目前收入还是要靠手机硬件，蔡文胜却表示希望两年后美图可以成为像Facebook一样用户规模的互联网公司。

　　此次年报，美图尽力描绘了公司的互联网属性
。

　　来自互联网及其它业务的收入为1.05亿元
，同比增长40.1%
。该业务占总营收的比重为6.65%。该业务增长主要由于广告收益大幅增加
，以及在美拍上销售虚拟道具所得的收益大幅增长。

　　以美拍为例，该产品产生的充值总金额从2016年上半年的130万元大幅增长到2016年下半年的4430万元 ，增幅超3200%。平均每月付费用户人数也从2016年上半年的约58000人增长到2016年下半年的224536人。

　　财报数据显示 ，2017年1月份 ，美图月活跃用户为5.2亿，同比增长约32%。2016年，平均每月每个月活跃用户的收益为0.292元 ，同比增长75.9%。另外，美图影像应用处理逾了680亿张照片。

　　美图的核心价值仍在其用户数。但是有分析直言，互联网流量时代正在过去，流量红利能不能变现始终是有悬念的。

　　蔡文胜表示，商业化方面，一方面是智能硬件会继续快速发展，同时会在广告和电商两个领域开始布局和发力。

　　不过
，上述分析还指出，说到根上，美图秀秀就是一个美图软件，能够带来多少变现更是一个让人难以确定的难题 。

　　瑞银预计 ，今年美图公司收入34亿元人民币，或继续亏损 。

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